市场情绪修复 价格超预期反弹 ---2023年11月行情回顾12月行情展望

新闻来源:     更新时间:2023-11-24 06:57:15    点击次数:382

11月1日,美联储公布利率决议,将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%-5.5%不变,连续两次按兵不动,和市场预期保持一致。美国10月未季调CPI年率录得3.2%,为今年7月以来新低。美国10月季调后CPI月率录得0%,为2022年7月以来新低。鲍威尔表示,“可能继续加息”,又提及“政策可能已经足够限制性”。美联储将在明年下半年开始新一轮的政策评估。

10月份,制造业采购经理指数(PMI)为49.5%,比上月下降0.7个百分点,降至收缩区间,制造业景气水平有所回落。 生产指数为50.9%,比上月下降1.8个百分点,仍高于临界点,表明制造业生产仍在扩张,但步伐有所放缓。新订单指数为49.5%,比上月下降1.0个百分点,表明制造业市场需求有所下降。10月份,规模以上工业增加值同比实际增长4.6%。10月份,社会消费品零售总额43333亿元,同比增长7.6%。

11月份,市场价格震荡偏强,截止到21号,杭州中天报4040,涨380;江西方大报3820,涨270;合肥长江报3970,涨310;上海三洲报3920,涨28 0;沈阳抚顺报3920,涨290;河北敬业报3870,涨210。上海热卷报3980,涨230。

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11月份库存持续下降,库存水平持续低于去年同期,贸易商库存不多,普遍惜售。

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表需变化不大,依然低于去年同期,铁水产量出现明显下滑,最低降至235万吨。

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11月,基差有所走弱,但是总体变化不大,期货受资金炒作影响,相对现货更加强势。

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10月份,全国固定资产投资(不含农户)44374亿元,同比降11.34%,环比下降7.54%10月份房屋新开工面积7054万平方米,同比下降21.23%。同比继续下降。

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10月末,广义货币(M2)余额288.23万亿元,同比增长10.3%,增速与上月末持平,比上年同期低1.5个百分点。10月份社会融资规模增量为1.85万亿元,比上年同期多9108亿元。10月份人民币贷款增加7384亿元,同比多增1058亿元。分部门看,住户贷款减少346亿元,其中,短期贷款减少1053亿元,中长期贷款增加707亿元

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11月钢厂产量变化不大,铁水有所下降,但是炉料依然维持高位,成本支撑较强。高炉成本持续上升,达到3930,电炉成本升幅较小,接近3900,电炉开始盈利。

11月份螺纹价格出现大幅反弹,属于是宏观和行业共振。宏观面,中国发一万亿特别国债,并上调赤字率,在企业和个人都在降杠杆的时候,政府主动加杠杆,对市场信心有较大的提振。外围来看,中美关系明显改善,人民币大幅升值,资金有回流国内的迹象,提升国金风险资产定价。市场对于明年的预期,美国可能进入降息周期,中国走复苏路线,大宗商品普遍被看好。行业方面,成材供需相对均衡,国内需求有韧性,出口又有增量,消化国内需求。行业参与主体,钢厂、贸易商一年来持续亏损,也有趁这次涨价,改善财务情况,让年底报表好看点的需求,因此上涨形成合力,价格大幅上涨。12月,预计需求不会有大的改善,价格逐渐向冬储定价靠拢,黑色系自身没有太大的矛盾,唯一的问题就是上涨过快,或面临调整。

 
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